每年左右，我收到来自葡萄酒拍卖服务的不请自来的电子邮件爆炸，这使我想 绿巨人的愤怒。 2019年的化身来自在线拍卖行WineBid的方式，标题为“勃艮第16年vs.股市–和WineBid拍卖结果，”而且我将只链接到锚文本 大概是马Horse 以免给他们发送邮件时真正想到的那种有机的社交提及。
在那本WineBid文章中，您可能不应该’经过阅读，他们声称《经济学人》发表的报告（使用WineBid数据）表明：“fine red Burgundy wine is a 赌注ter 在vestment 通过 far than the stock market.”
对不起，但是’是最高级别的蒸腾腾的废话。
是的，它们包括漂亮的外观，令人印象深刻的图表以及许多花哨的语言，这暗示着，如果您喜欢上等的红酒，那么您就可以’因为没有把世界当作白痴’最令人印象深刻的投资工具’就是这样。但是问题是， 很多 比较正确投资的苹果与拥有优质葡萄酒的橘子时遇到的问题，更不用说报告本身的问题了…
关于勃艮第现在或将来会超越股票回报的一个似是而非的结论，您应该关注一些问题：
- 即使勃艮第的表现优于市场（它赢得了’吨，更多的是在一秒钟之内），您不可能购买与共同基金中的葡萄酒数量相近的投资，因此，这种比较在表面上是令人误解的。
- 在这份报告中，WineBid和《经济学人》正在参与 几十年来一直使用的久经考验的说服力说服人们不要计算多少钱实际上将使财务往来畅通无阻“advisors” – namely, 采摘樱桃 他们的数据时间表显示了最有利的回报。
- 那里’可能是他们的生存偏见（我们’可能没有看到勃艮第葡萄酒的表现，’跟踪股市走势）。
- 过去的表现永远不会等于未来的表现.
- 葡萄酒投资偏向于“greater fool” requirement，这不是’一个成功的投资策略。
- 当您以正确的方式投资共同基金时，您将承担风险，但几乎没有实际的维护成本。 在葡萄酒投资中，几乎所有维护费用都由您承担，糟糕，WineBid不会’t really mention.
- 那里 are undoubtedly more issues to point out but f*ck this, I have 赌注ter things to do, such as go clip my toenails.
每次我处理此主题时，几乎都会以相同的警示语来结束它，因此，我只引用自己提供的最后一个提示：
”如果您打算进军高档葡萄酒投资市场，我将为您提供三个词： 不要做 好在这里还有四个。请记住，在任何投资领域中最危险的四个词是 ‘这次不一样了…’ “
干杯!
我拥有几乎为零的葡萄酒用于投资目的，但我不知道’真的看不到您的论点：
*没有人认真建议用可收藏的葡萄酒代替股票，因此比较两者的市值毫无意义。但从经验上讲，稀缺性使投资类别无法投资是错误的。
*采摘樱桃时间表… probably, but the most recent 15 years for the 文章 makes sense. Assumedly there is much 赌注ter data than before. If they really wanted to cherry pick they would have started with ’07.
*生存偏差–好吧，股市指数也是一样。脚的公司被淘汰，并被强大的公司所取代。是的，葡萄酒还有更多的DYOR，但淘汰表现不佳的人并非葡萄酒独有。
*过往表现->未来的表现。股票也是如此。
*大傻瓜：适用于任何理想的稀缺资产。坚持使用DRC和比特币，这不是问题。
*积极管理的共同基金的费用比率平均超过1.0％…与您为葡萄酒储存和保险支付的费用大致相同。没什么区别。虽然，我想’s已经烘烤成回报，而它’不包括在葡萄酒退货中。好啦你’re right there.
看，几乎所有其他资产类别都写着同样的故事… you’我会找到与棒球卡，艺术品等完全相同的故事。很多唐’t. I don’t think you’本身是错的，但是您的个人论点却没有’确实提供了强大的反叙述印象。
从我的角度来看，迈克尔，您正在帮助证明这种反叙述。
关键不是葡萄酒与其他稀有收藏品有所不同。它’不是。关键是不应该’可以提供某种方式，例如，与投资Vanguard指数基金相比，这恰恰是这些新闻稿每年左右所做的（通常以狗叫声形式）。葡萄酒与任何其他稀有商品没有区别的事实并没有’这意味着说投资葡萄酒而不是股票市场是愚蠢的论点在某种程度上不再有效。对于普通人来说，葡萄酒与其他可收藏投资的愚蠢程度相同’s money.
Regarding actively managed funds, they are almost always an even dumber way to try to make money than collecting wines; those fees are effectively much higher than 1% 和 eat away a disproportionate percentage of returns, 和 their performance 在 aggregate over time tracks exactly to a bell curve, which means 通过 definition that their results are random. I write this because anyone reading it should know that collecting wine might actually be slightly 安全r for your money than chasing actively managed funds :-).
无论如何，遵循诺贝尔奖得主经济学家数十年来的建议，人们得到的服务会更好：即，投资指数基金，避免积极管理的基金和个人股票，以及将您的资金从收藏品中剔除（包括其他事情）。
关于股票的进一步说明：当然，过去的表现不会’对于任何投资，等于未来的表现。但是，这正是为什么良好的指数投资组合将在许多资产类别，规模，市场等之间保持良好平衡的原因。–这现在很便宜了（从字面上讲，对于目标日期/自平衡指数基金，投资者无需付出任何努力即可维持或平衡）–您的赌注不是单一商品类型或一家企业的变数；它’相反，我们相信全球经济将随着时间的推移继续增长。顺便说一句’与几乎在*任何*公司工作的*任何人*都通过工作有效地打赌。它’s最接近“safe”相信我们在投资界将会看到。相比之下，葡萄酒作为投资工具看起来非常不平衡。
“相比之下，葡萄酒作为投资工具看起来非常不平衡。”
任何收藏品也是如此。没有人说要抛弃所有的股票和债券，买酒和绘画。但是，由于与富达的产品完全不同，因此’使其成为一项不良投资。的确，有钱人通常会因为对另类资产的投资而致富，大多数散户投资者可以’准入（风险资本，房地产等）。
如果有人告诉我他们有50％的资产是葡萄酒，我’d质疑他们的理智。但是2％…*如果*数字算出来，那为什么不呢？
不知道你在说什么关于工作。您是否认为为公司工作等同于指数基金或DRC。一世’d argue the latter…没有什么比将自己绑在一个行业的一家公司中的一种职业上更加不平衡了。当AI接受这份工作时，您会怎么做？
“没有人说要抛弃所有的股票和债券，买酒和绘画。”
我绝对会收到暗示/暗示这一点的新闻稿；因此今天’s PSA-style rant.
“但是，由于某些东西与富达的产品完全不同，因此这并不是一笔不好的投资。”
是的，但我认为’很显然，对于“大多数人”而言，葡萄酒是一种废话投资工具。
“不知道你在说什么关于工作。”
在全球市场上工作时，您将间接地“bet”整个市场将上升；它’仅仅是在全球市场上生产商品/服务的不加说明的组合。请阅读以下内容以更全面地了解总体思路： //jlcollinsnh.com/2012/04/19/stocks-part-ii-the-market-always-goes-up/
“没有什么比将自己绑在一个行业的一家公司中的一种职业上更加不平衡了。”
这是事实，这是为什么拥有雇用您的公司股票几乎总是一个坏主意。
“当AI接受这份工作时，您会怎么做？”
在美国，简短的答案是您’王室敬拜。我们有半定的税法，可以激励企业外包和自动化，而依法几乎没有任何收益可归因于此而流离失所的工人（如果可以接受再培训，我们几乎肯定会在其他领域需要这些工人）。但是那’现在不再是话题了；-)。
偏离主题，但可以说重要得多。与本地和中国从事ML和区块链项目的公司进行交流，这将使更多的人以比我们所有人都希望的更快的方式迁移。中国正走上绝对吃我们的午餐的道路。除了气候，我可以’没有想到更重要的事情。
完全同意–美国大部分地区都不知道会发生什么事，而我们的法律/政策在目前的形式上太笨拙，无法处理。